2015年7月3日 星期五

希臘公投這種重磅風險事件前,交易技巧對如何管理投資頭寸甚為重要。


希臘週末的公投結果可能是“YES”,也可能是“NO”

 希臘很少有人真正理解此次公投結果對經濟及社會的後果,以及無論投票結果如何,希臘都將面臨更多的麻煩。如何交易希臘公投呢?

★★公投前不要押注★★

NO”的公投結果可能引發希臘退歐,“YES”的公投結果意味著希臘總理齊普拉斯將辭職並需要提前大選。無論哪種情況,絕對會出現的都是劇烈波動行情。

 上週末的消息,已引發歐元兌美元本周開盤跳空跌200點,其它主要貨幣也出現了類似大波動行情。

鑒於希臘公投的重要性,預計本週末的希臘公投,給下周初帶來的行情會有類似本周初的大行情,甚至更大的行情。

 美國市場今日因獨立紀念日而休市,但其他市場均在交易,因而,最精明的策略是在週末前看平,除非你願意設置非常大的止損位,提前押注希臘公投結果是非常危險的行為。

 即使你對希臘公投結果的押注正確,市場的劇烈波動也可能令行情朝著你的理想方向行進前將你甩出市場。另一個風險在於,當市場出現跳空行情時,經紀商將用不理想的價格為你完成交易。

★★公投後,做空歐元★★

 雖然公投前不宜押注,但公投結束後,可以尋機做空歐元,無論投票結果如何,具體看以下兩種結果的分析:

 【公投結果為“NO”

 希臘公投結果若為“NO”,即希臘人拒絕債權人提出的要求,這將是會引發最多混亂的結果。希臘的的金融系統可能會崩潰,且投資者隨即將開始懷疑歐元區的完整性(希臘退歐)

即使希臘退歐從長期角度看是利好歐元區的,但短期內,希臘退歐可能引發歐元兌美元持續數日的暴跌,匯價可能會跌破1.08

 
希臘總理齊普拉斯將試圖用此來作為與債權人達成協議的新籌碼,那麼之前很久以來艱難取得的努力就將付諸東流,且很可能達不成協議,希臘將會被踢出歐元區。這種情況,需逢高拋售歐元兌美元,最終目標指向1.05

 【公投結果為“YES”

希臘公投結果若為“YES”,情況也很複雜,因為在獲得財政援助之前,希臘政局危機可能進一步深化。希臘總理齊普拉斯和財長斯托納拉斯此前均發誓,若公投結果為“YES”就會辭職,這將直接觸發新一輪大選。

當然,鑒於希臘政府的執政歷史,不排除齊普拉斯決定繼續留在辦公室以便與債權人尋求達成新協定的可能性。那麼接下來的問題就變成:在7月中旬,希臘及其債權人能否達成新一輪協定,714日,希臘對日本有200億日元的武士債券到期,720日希臘對歐洲央行將有35億歐元債務到期。

YES”的公投結果相對鼓舞人心,但其並未消除所有的不確定性。因而,在720日之前,仍需逢高做空歐元。由於“YES”的公投結果會提振歐元反彈,那麼,做空歐元的最划算價格是哪裡呢?可尋求在1.1350-1.1550區間內做空。