2013年8月16日 星期五

鎖倉趨勢交易方法



  
  任何時候,在大趨勢上的同一方向的所有倉位都不會離場。如遇到回檔則是全部鎖倉,等恢復趨勢的時候解鎖並繼續加倉於大方向上的倉位。所以局部的行為就都有了依據,也更有序。這有可能是世界上最理想的交易手法了吧!?
  
  機不我有,勢可我待。具體的入場時機不是我能主動把握的,但其趨勢一定會到來。具體表現在:震盪行情做了也是白做,更多是虧損,不會有利潤可言。如果在震盪勢中頻繁的高拋低吸交易,一定會和自己的長線交易習慣相矛盾,就必受其害。
  
  趨勢行情一定會有,一定會到來,所以入場時機沒有固定的時間點,其最理想的做法是一定要在行情走出震盪之後再進行交易。趨勢行情只是靠等來的。等,無為為之而已。
  
  多總結高概率特徵事件,如法而為就可以了。在持續觀察以後,如果真的錯誤,就說明市場出現了那些低概率的相反走向了,那這個時候,可以就離場了。但不 要時間很短的持倉,不要一出現不對就跑,要長久一點才能得到你剛開始做單的驗證。要分批、分時進場,而且還要做好相應的止損,即便錯了,也虧不了多少。
  
  這樣做,就可以大膽進場了,觀察後,對了,就在局部回檔後繼續加倉。大趨勢一直沒改變,說明你的做法就是順應市場了,那就讓他繼續順應吧,這樣高回報 就有了。如果市場沒有走出那種反趨勢的走法,你就過早的離場,不是很沒有依據嗎?這是很悲哀的事情,你會後悔過早離場,這樣就又影響了你的情緒,得不償 失。要有耐心的觀察市場,而不是主觀的、無序的進出市場。我的做法是日內主波段和日線圖上的主趨勢一致時候進場。此時,我可能是全新倉位或解鎖了反趨勢的 倉位並加倉繼續。有朋友對詳細的操作方法有迷惑的地方。下面我就開始具體講解下。
  
  我一般在符合日線圖上趨勢的時候的日內主波段進場,倉位適中點,因為我相信日內波段的主推浪一般在80個點以上,所以當到了80—130個點左右的時 候,時間上也一般是美國的早盤時候了,在中國基本上就是夜裡21點到淩晨左右了,此時會鎖倉,當然了,如果中途有明顯的回撤的時候,也會鎖倉。
  
  鎖倉要有序。要經過一段時間的訓練的。否則會無序鎖倉,增加成本和浪費真正的行情。
  
  鎖倉有幾個缺點,也有幾個優點,其中的缺點其實也是優點。
  
  缺點是,鎖倉以後,會遇到如何解鎖的問題,剛才上面已經講過,我是主要做日內波段的甚至是趨勢的,所以,我會等行情活躍時段開始解鎖,一般情況下,主 要是在歐洲盤市30分鐘圖或是1小時圖上開始符合日內趨勢方向時候解鎖。如果等我開始觀察市場時候,趨勢已經開始,我不會非等鎖倉的頭寸也盈利才解鎖。不 強求鎖倉頭寸的利潤。
  
  還有就是鎖倉以後,對於一些小的波動價差沒法做了。尤其是很明顯的回撤,貪婪的交易者,很想吃到這個很明顯的波動性回撤。這裡面就有個即是缺點但同時 又是優點的原則了。當你已經開始鎖倉的時候,回撤的價差會被鎖倉的頭寸吃到利潤,但當真正恢復趨勢時候,你也可以解鎖它,價差運動本身還會讓你吃到先前的 主方向的頭寸利潤的,如果此時你再加倉,會獲益更多。但在心理上,交易者此時很容易又開始變得恐懼,不但不敢加倉,而且在回撤時候,就開始後悔應該不鎖倉 以保持住先前利潤,還能吃到回撤利潤──大致都是這樣的心思吧。貪婪和恐懼是因為你很在意你的利潤,而實際上,交易不是考量利潤而是在做價格的方向和距 離。如果你實在克服不了你的貪婪和恐懼,那麼小波段的回撤或波動,你可以一直按兵不動(貪婪和恐懼會讓你無法完成鎖倉動作,但鎖倉真的做的好了,也會過濾 掉你的貪婪和恐懼而造成的錯誤),讓鎖倉繼續進行,一直等到行情明朗時候解鎖,對於這個回撤或波動的價差是吃不到,這是鎖倉的另一個缺點。但這個缺點恰恰 是你應該享受的,因為貪戀的想吃到這個波動,往往在實際交易行為上,會遇到幾個致命問題,一是再進場時候的倉位大小問題,二是方向選擇在情緒和判斷的干擾 下,你能否真的做到此段回撤或波動的行情,老子說,少則得,多則惑,交易者為什麼總是虧損,包括股票、期貨等在內的金融交易都是虧損的,就是因為在貪 婪的驅動下的多做多錯造成的。
  
  再進一步分析之,有序的鎖倉和解鎖,不但不會讓你失去利潤,反而會讓你吃到更多利潤,無論你在行情繼續攀高時候解鎖,還是在行情回撤結束後解鎖,你都 可以繼續原先的頭寸,因為趨勢會恢復或是繼續攀升。此時,不要忘記發揮資金效用,繼續加倉前進,再次鎖倉時候,要記得把加倉的頭寸一併鎖起來,也就是鎖的 都是總倉位。
  
  對於鎖倉的態度是,只是保持對趨勢的基本認知和堅持。還有就是,我可以始終保住已有利潤。但更多人是想對已有利潤落袋為安,此時你安心了,下一個進 場,你是否會是安心的呢?成本是否會很合適呢?有人說,既然主趨勢總是會有回檔,那我每次吃盡主趨勢,等回檔後,再開始進場時候,此時因為回撤不少,我再 進場時候,成本也很好啊。嗯,想的是不錯的,做的時候,沒見到你真是如此的完美的在交易。特別是沒倉位時候,人的貪婪急躁會很容易讓你過早進場,你等不得 的。如果鎖倉在手,你看到你的利潤總是在盤面上,你會很輕鬆的對待你的資金,你甚至會有等等吧,就是趨勢完全反轉了,我的利潤還在呢,不著急,再等等 的輕鬆的想法。此時你的心理狀態會是兩樣的。當你安靜的時候,韓非子說,靜為躁君,寧靜的等待、從容的觀察和分析,就抑制了你的急躁的胡作非為。 你也就能做到了諸葛亮說的寧靜致遠了,你會讓你的利潤總是在奔跑的。從容平淡的交易感覺就來了。
  
  此法也能逐步解決不能持倉持久的問題。很多人可以多加練習,如果實在恐懼就鎖倉,當你恐懼完了的時候,行情還會繼續發展,你原有頭寸還在,利潤還會繼續跑,更主要的是過濾了多做多錯的惡劣的行為。
  

美元盤中暴跌,分析師給出“雷人”解釋


 

美國資料好壞不一,美元沖高回落

資料顯示,美國上周初請失業金人數降至32.0萬,創0710月以來的新低;初請資料的四周均值降至33.2萬,創大蕭條以來的最低水準。美國7月消費者物價指數月率上升0.2%,年率升幅自1.8%升至2.0%,年率升幅創5個月以來的最高水準。

 

強勁資料公佈後,美元指數大幅走高,刷新日內高點至81.95。不過隨後美指大幅回吐大部分漲幅,並回落至81.65附近。因美國工業產出和聯儲製造業資料疲軟。資料顯示,美國7月工業生產月率持平,大幅差於預期的增長0.3%;美國7月工業產出月率持平,預期增長0.3%

 

總體來看,儘管美國資料好壞不一,但就業和通脹資料重要性相對較高,因此日內的就業形勢可謂好消息,料將支持美聯儲在919結束的貨幣政策會議上縮減量化寬鬆(QE)規模。

 

盤中美國聖路易斯聯儲主席布拉德(Bullard)再度重申了美聯儲在決定縮減購債規模前仍需更多經濟資料的立場。他在隔夜亦表達了相同的觀點,並強調了經濟面臨低通脹的風險。布拉德的講話和隔夜一樣,影響市場有限。

 

美元盤中暴跌,或受股市、金市拖累?

 

美元指數在81.65短暫持穩後,於北京時間01:15突然跳水近40點,並一度觸及三日低位81.09,非美貨幣兌美元全線反彈,其中歐系貨幣均跳漲近70點,商品貨幣漲幅則相對較有限。對於美元的突然暴跌,分析師給出了“雷人”解釋——是受到股市、金市拖累。一般我們分析股市和金市的走勢時,多半是根據美元的漲跌來分析判斷的,但分析師卻“因果倒置”,下面讓我們來一探究竟:

 

誘因一:銀行拋售美元買入黃金:美指下跌,而與此同時,黃金價格卻出現了跳漲,因而兩位元業內交易人士指出,國際現貨黃金價格在週四紐約時段的大幅跳漲,或許正是美元大跌的原因。

 

交易人士指出,當天,業內某家大銀行在市場上拋售美元,並買入黃金的操作,可能直接誘發了這一連串列情,此前,該行曾持有大量的美元多頭和黃金空頭倉位,但該機構決定拋出美元多頭以募資回補黃金空倉的做法,則使得市場的格局為之一變。

 

從走勢圖上來看,黃金跳漲的時間要先于美元大跌,這與傳統上金價走勢受美元指數推動的狀況正好相反,因而,可以據此斷定資金由匯市流入金市的操作,是造成當天行情突發決裂波動的主因。此前埃及局勢的嚴重惡化,也被認為是黃金重獲市場青睞的一大誘因所在。

 

誘因二:美股罕見大跌拖累美元指數由漲轉跌:三井住友銀行駐紐約的分析師指出,美元指數當天的大幅下跌,主要是受到了美國股市大跌的拖累。美國股市週四創出了近兩個月來最大的單日跌幅,道指下跌超過200點,15000點整數關岌岌可危。股市下跌的原因一方面在於此前的美國經濟資料向好,使得美聯儲在下月開始縮減量化寬鬆措施規模的預期進一步升溫,並因而使投資者對流動性供給前景感到悲觀。另一方面,埃及局勢進一步惡化的狀況,也使得股市遭受重創。
 

而三井住友銀行的分析師表示,在股市猝然大跌的狀況下,許多投資者不得不出脫美元的多頭倉位,來填補股票帳戶的損失,這是當天美元指數由漲轉跌的一大主要原因。而此專家表示,有上述突發性因素所引發的的美元拋盤並不能持久,因而,對於匯市的後市走勢仍需謹慎觀望,不宜過度追漲殺跌。
 

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2013年8月14日 星期三

美指觸及一周高位,美元兌日元領漲匯市


週二(813)紐市尾盤,美元指數連續三日反彈,盤中一度觸及一周高位81.90,最終收於81.77。非美貨幣兌美元普遍承壓下行,其中美元兌日元漲幅逾1%,領漲匯市。紐市美國零售資料較預期表現欠佳,但核心零售資料好於預期,資料後美元短暫承壓隨即全盤走高。隨後美聯儲洛克哈特發表講話,但由於講話無新意,市場反應平淡。

 
美國核心零售資料向好,提振美元走高

美國商務部(Department of Commerce)週二(813)公佈的資料顯示,,美國7月零售銷售月率上升0.2%,預期上升0.3%6月份由上升0.4%修正為上升0.6%;年率上升5.4%,前值上升5.7%7月零售銷售為連續第四個月錄得增長。
 

7月扣除汽車的核心零售銷售月率月率上升0.5%,預期上升0.4%6月份由持平修正為上升0.1%。當月核心零售銷售額為3436.8億美元,6月份由3423.3億美元修正為3420.7億美元。

 
美國7月零售銷售升幅收窄,表明美國消費者在開支方面態度謹慎,意味著美國經濟仍然疲軟,不過核心零售資料好於預期且月率增幅創201212月以來的最高水準;此外考慮到上月零售資料差於預期並未導致隨後公佈的GDP增長資料大幅走弱,反而好於了各家投行下調後的數據。因此資料後美元還是短線走出先抑後揚的行情。


WorldWideMarkets首席市場策略師Joseph Trevisani表示:“接下來的五周半,市場將衡量美國的每一項資料對9月利率決議的影響。按照那個標準,日內公佈的美國零售資料應該使美聯儲繼續處於9月縮減購債規模的軌道上。”


日本考慮下調企業稅,美元兌日元領漲匯市

美元兌日元日內漲幅逾1%,並一度觸及一周高位98.33,因日本考慮下調企業稅打壓日元。此外紐市美國零售資料較預期表現欠佳,但核心零售資料好於預期,對匯價構成支撐。亞市日本央行7月會議紀要無新意以及日本機械訂單資料好於預期,但對日元影響均較有限。


日元全面走軟,因日經新聞報導稱,首相安倍晉三正考慮下調企業稅,以此作為抵消擬議的上調消費稅可能給經濟造成的衝擊的舉措之一。一直以來押注安倍晉三將成功將日本經濟拖出通縮的投資者一直希望,日本政府在積極的財政和幣政策的基礎上,推出更多提振經濟的舉措。
   

野村高級匯市策略師Yunosuke Ikedam表示:“市場擔心安倍晉三可能調整加稅計畫,從而使改革倒退。但如果你相信今日的媒體報導,安倍正朝正確的方向邁進。”下調企業稅的報導提振日經225指數,為美元兌日元帶來進一步的提振。近幾個月來,美元兌日元與日本股市表現有很強的關聯性。
 

此外花旗集團美國G10貨幣策略師Richard Cochinos表示:“今日市場受固定收益產品市場的影響較大,美元兌日元可能是對利差最敏感的貨幣對。”美國逐步縮減量化寬鬆機制規模將擴大美日兩國的利率差距。美國投資收益率攀升,而日本實行近零利率政策,且日本央行正在實施大規模寬鬆政策
 

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日圖動能轉換中..趨勢下跌交易以作空看下為主

2013年8月12日 星期一

現貨金銀週一盤初大漲,清淡市場買盤再現


上週85-9日當周外匯市場依然呈現冰火兩重天節奏,交易量最大的歐元兌美元走勢沉悶,單周波幅未能超過200點。反而是英鎊及澳元異軍突起,雙雙在本周完成先抑後揚走勢。

 

美元指數在大多數主要貨幣均明顯走強的背景之下承壓下行,儘管歐元帶來的壓力相對有限,但是美元兌日元的疲軟還是讓美元指數逼近中期關鍵性支撐區域。80.50/81.10區域如果無法抵擋空頭的攻擊,那麼未來美元存在更大的下行風險。

 
英國央行週三在8月季度通脹報告中基本維持了5月份預期不變,並宣佈了2009年以來最大的貨幣政策調整——明確地誓言將當前的基準利率和購債計畫與失業率降至7%掛鈎。英國央行貨幣政策委員會(MPC)稱,只要失業率在7%之上,就不會撤出量化寬鬆(QE)和加息;即使失業率觸及7%,也不會自動觸發加息和出售國債,英國央行亦不會在收緊貨幣政策上作出承諾。英國央行引入類似美聯儲(FED)的經濟門檻令英鎊兌美元一度遭到拋售,短線跌逾100點,跌至1.52059月英債期貨合約轉跌,短期英鎊利率期貨跳漲,英國FTSE 100指數則上漲,然而沒多久之後,這些走勢均發生了逆轉。這一逆轉的原因主要是由於英國央行制定的失業率目標高於市場的預期。在經過了近期強勁的英國資料洗禮之後,許多市場分析師預期,英國央行設定的失業率門檻應在6.5%下方。

 

技術面上,英鎊單日反轉幫助市場短期趨勢看漲。200日均線阻力1.5535儘管可能帶來一些多空爭奪,但是在1.5430支撐完好的情況下,風險依然偏向于上行。200日均線作為英鎊關鍵性的分水嶺水準意義重大。
 

澳洲聯儲如期降息,利空出盡澳元反彈

澳洲聯儲8月決議聲明顯示,降息25個基點至2.50%,自201387生效。澳洲聯儲稱降息的決定是適宜的。必要時將會調整政策刺激增長。預計近期經濟增長低於趨勢水準。勞動成本增速溫和。失業率已經走高。由於澳洲聯儲降息25個基點的結果,事先已經被市場廣泛預料到,因此消息公佈之後澳元不跌反漲,小型軋空行情出現。

 
技術面上,突破0.9110關鍵性短期阻力使得匯價繼續保持反彈的概率較大。不過0.9286/0.9320存在較為明顯的賣盤壓制,多頭只有突破該水準才可能進一步向0.95/96反彈,不過大週期上,逢高做空澳元依然是不二選擇。

週一(812)亞市早盤,現貨白銀大幅高開逾2%,目前已刷新620日以來高位21.01美元/盎司,現貨黃金也上漲近20美元,現交投于1330美元/盎司附近。很顯然,金銀在週一開盤後繼續延續了上周後半段的強勢表現。而週一亞市盤初交投清淡,也令買盤的湧入在走勢上得到了更為清晰的體現。

 

Price Futures高級市場策略師上周曾表示,多重原因推動黃金價格的大幅走高。主要驅動因素是中國強勁的資料,遠高於預期。進出口均大幅走高,這被視為經濟強勁的信號,這對全球第二大黃金消費國—中國的黃金需求來說是個好兆頭。黃金也因此搭上順風車“徹底”打敗美元。

 

該分析師稱,同時在黃金價格低迷的環境下,根據一系列礦業公司的聲明,市場預計黃金產量將出現下降。各大礦業公司普遍下調了未來一段時間的實物金供應及供應預期,但事實上實物金需求依然相當強勁。更進一步的,技術面上激發了市場的空頭回補,追漲單的觸發使得黃金反過來擊穿1300美元/盎司區間。同時白銀也正在嘗試突破橫盤區域。另外部分支撐可能也來自於賤金屬的強勢買盤。

 

目前從技術面看,現貨黃金在大幅走高後已重回1330美元/盎司一線上方。自628觸及1180美元/盎司的三年低位以來,金價處在持續反彈的趨勢之中。短線有望進一步上行,測試此前未能有效突破的1350美元/盎司關口,若能有效突破將打開進一步上行空間,反之若再度受阻,則將重回震盪行情之中。

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4小時線盤整回檔中)

2013年8月9日 星期五

美元指數連折五陣,後市有待重整旗鼓



 

週五(88)亞市早盤,美元指數震盪整理,現交投於81關口上方。隔夜美元兌主要貨幣連跌第五日,盤中一度觸及七周低位81.01,五天來累計跌幅達1.48%。美元指數的走弱顯然與非美貨幣的整體強勢不無關係,此外,圍繞美聯儲何時開始縮減刺激規模的不確定性也仍令美元承壓。不過,隨著美聯儲內部對於退出QE意見的逐步統一,美元在後市仍有望重整旗鼓,東山再起。

 

美元指數連折五陣,孰之過?

從基本面上看,美元指數此輪下跌的本質原因在於上週五不如市場預期的美國非農資料。在上週五的非農發佈後,不少投行都預期,美聯儲很有可能推遲退出量化寬鬆政策。經濟資料和非農就業人數的疲軟打擊了市場繼續做多美元的信心,加之伯南克此前一而再再而三的力挺寬鬆政策,在經歷了67月間的兩輪市場反轉以後,市場對美元的警覺性提高了。

 

Western Union Business Solutions的高級市場分析師Joe Manimbo表示:“自上周低迷的就業資料公佈後,美元人氣發生轉變,因數據暗示美聯儲在放慢刺激步伐的問題上將更有耐心。美聯儲縮減刺激規模從長期來看對美元有利。”

 

此外,儘管本周美元消息面實際不錯,但因日元、澳元、英鎊和歐元等各主要貨幣受各自基本面因素影響,走勢也並不弱。因此,相比之下,美元反而居於了弱勢。

 

另外有分析師認為,美元當前走勢正是為美聯儲退出量化寬鬆,調整出足夠的空間。因為,投資者在美聯儲縮減或退出量化寬鬆政策必然會買入美元,從而推動美元大幅走高。而美元走勢一旦偏離均衡,則會影響到美國經濟復蘇形式。所以,美元需要在中短期內沉浸於區間底部,蓄積進一步上行的動能。

 

從美國近期的資料也可以看出,美元維持在一個較為合理的水準,不但有利於美元的低位,也有利於出口並刺激經濟復蘇。實際上各經濟體增長差異與匯率之間的關聯性並不十分穩固。上世紀90年代,美國經濟表現強于其貿易夥伴的情況持續多年後美元才開始走高。而目前美國當局也絕不希望美元出現大幅波動,無論過分的下跌和上漲都不符合其利益,所以美元上行空間也將有限。

 

實際上,美聯儲啟動緊縮週期本身並不會促使美元出現一輪顯著長期上漲,而且美國貨幣政策調整後需要一段時間才能帶來足以影響美元兌主要貨幣走勢的利差變動。美元首先要取得收益率上的優勢,才可能使資金流向美元;如果收益率仍相對較低的話,那麼美元上漲將難以持續。因此,有分析師認為,美元在長期內或仍將維持在當局者所樂見的區間運行。

美元指數連折五陣,後市有待重整旗鼓

 

後市有待東山再起

從後市看,雖然連跌了五日,但投資者目前也不必對美元前景過於悲觀。本周,已有部分決策者暗示美聯儲可能最快在9月開始縮減月度購債規模,儘管目前這些信號對美元的提振作用並不明顯,但從政策角度看,這依然是對美元的極大利好。

 

達拉斯聯儲主席費舍爾(Richard Fisher)週四(88)表示,只要美國經濟好轉的勢頭在近期繼續維持下去,那麼美聯儲勢必會在今年9月份時就開始考慮縮減量化寬鬆措施(QE)的規模。

 

此前,美聯儲理事兼亞特蘭大聯儲主席洛克哈特週二在講話中指出,美聯儲最早可能在今年9月份縮減量化寬鬆購債措施(QE)規模。此外芝加哥聯儲主席埃文斯也表示,美聯儲可能在今年晚些時候開始縮減購債規模,如果經濟資料良好,可能最早在下月採取行動。埃文斯目前是有投票權的委員,是對通脹立場最溫和的決策者之一。

 

加拿大豐業銀行的首席匯市策略師Camilla Sutton表示:“我們預計隨著美聯儲越來越接近縮減刺激規模,9月是我們的基本假設...在年底前,美元將收復近期的失地,且多數貨幣將走軟,”

 

無獨有偶,在6月美元跌至4個月低點前建議客戶拋售美元的摩根士丹利(6月份,改行在思考了資產市場的情況,以及資產市場對於美聯儲退出量化寬鬆政策的預期反映後,認為美元牛市會暫時停滯。結果確如所料),如今也重又加入唱多美元的行列,因其樂觀預測美國的經濟復蘇速度將超越其他主要發達經濟體。

 

摩根士丹利(Morgan Stanley)預計,年底前歐元兌美元將下跌5%,至1.2600,美元兌日元將上漲9%,至107.00,相媒體對70余名分析師所作的1.27105的預期中值,摩根士丹利對美元顯然更為樂觀。

 

該行駐倫敦全球外匯策略部負責人Hans Redeker表示:"美元顯然處於向上的趨勢,現在美元的交投是根據對基礎資產的長期回報率預期,市場對美國與世界其他經濟體間增長率差異的看法將對美元產生很大影響。"

 

在摩根士丹利調高美元匯價預期的同時,美國商品期貨交易員委員會資料顯示,彭博美元指數今年上漲3.9%後,交易員們下調了對美元進一步走高的預期。但美元指數今年仍料實現2008年以來單年最大漲幅

 

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(週五小博回檔)