歐銀火力全開奈何市場不買帳，歐元驚現過山車

歐洲央行6月5日宣佈，將主要再融資利率調降10個基點至0.15%的紀錄新低，並首次將存款利率調降至負值——負0.10%，同時將邊際貸款利率調降35個基點至0.40%，這意味著歐洲央行履行了其此前的政策承諾。

此後，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在新聞發佈會上稱，預期歐洲央行主要利率將維持在當前水準一段較長的時間。他同時宣佈了一系列新的刺激舉措，包括有針對性的LTRO、停止證券市場計畫(SMP)購債沖銷操作以及購買資產擔保證券(ABS)。另外他強調，不排除在必要時使用非常規工具措施——這些措施包括量化寬鬆(QE)購債行動在內。

 歐元兌美元在利率決議公佈後，以及德拉基新聞發佈會伊始，因“膝跳反射”式操作而接連大幅下挫，最低跌至1.3502的低位，創下自2月初以來的4個月新低。不過此後隨著紐約時段的到來，匯價出現了V字形反轉的走勢，不僅很快收復了之前的跌幅，還上漲至近兩周以來的高位1.3668。

從歐洲央行週四的一系列舉措看，顯然已基本達到了“火力全開”的地步。綜合來看，歐洲央行作出了以下足以被視為鴿派的舉措和承諾：

☆將主要再融資利率調降10個基點至0.15%的紀錄新低，並首次將存款利率調降至負值——負0.10%

☆把長期再融資操作(TLTRO) “作為目標”

☆不再SMP沖銷債券購買

☆下調2014年經濟增長率預測值至1%(前值1.2%)

☆下調今年通脹率預測值至0.7%，明年預測值至1.1%(前值分別為1.0%和1.3%)

☆聲稱歐洲央行尚未結束寬鬆

☆準備購買資產擔保證券(ABS)，暗示規模龐大的資產購買計畫(QE)可能同樣在未來推出

 除了主要再融資利率略低於市場預期的15個基點外，其他的所有寬鬆舉措和承諾，基本落在了市場事先預料其可能採取行動的範疇之內，可以說，歐洲央行尤其是德拉基本人，已履行了其此前的政策承諾。

 此外，“賣預期買事實”的交易傳統或許也在隔夜的行情中發揮了極大作用。在決議前就有持倉資料顯示，由於投資者對歐銀出臺大範圍寬鬆抱有期待，市場早已集聚了大量歐元空頭，而在決議公佈伊始，歐元的快速下跌也進一步吸引了空軍入場，而此後，尤其利空兌現以及獲利了結，歐元出現軋空行情也並不令人意外。

 不過，對於歐元後市行情，多頭似乎也並不應對歐元目前的反彈沾沾自喜。實際上，歐洲央行的寬鬆新政無論如何解讀，至少也彰顯了其採取行動幫助持穩經濟的信心，同時，歐洲央行在量化寬鬆措施問題上也留了一手，這意味著其在此後進一步放棄寬政策的空間仍然存在，而這對於歐元匯價的長期走勢可能仍是利空。

非農資料今晚公佈，能否再掀逆天行情？

在歐洲央行決議落下帷幕後，今晚市場焦點料將轉向美國非農資料。北京時間週五20:30，美國勞工部將公佈非農就業報告，全球金融市場料將對此密切關注。

週三(6月4日)出爐的外媒調查顯示，美國5月非農就業崗位或增加21.8萬個。雖然這低於4月28.8萬個的強勁增幅，但仍超過之前六個月的平均水準。美國5月失業率則料從4月所及五年半低位上升0.1個百分點至6.4%。

市場驚魂未定，非農能否再掀逆天行情？

與前兩個月相比，此次非農資料頗有幾點不同。一是市場此次預期美國失業率將再度回升，二是此次事前公佈的最為關鍵的非農前瞻指標——ADP表現遜於預期，因此，相比於前兩個月非農公佈前的樂觀情緒，此次市場對資料的預期，要顯得遜色不少。

資料處理公司ADP週三(6月4日)公佈的資料顯示，素有小非農之稱的4月ADP就業人數增加17.9萬人，為近四個月以來的新低，且不及市場預期增加21.0萬人。

投行目前對非農好壞看法不一。Kitco技術分析師Jim Wyckoff近日接受採訪稱，他預計本周的非農資料將是“令人失望”的。Wyckoff說：“最近的ADP資料都是比較準確的。因此，週三低於預期的ADP可能帶來的是週五令人失望的非農資料。”

分析師指出，假如5月非農資料繼續表現出色，則可能提升外界對美聯儲加快縮減(QE的步伐，甚至提早加息的預期，這將對美元構成提振。美聯儲公開市場委員會(FOMC)在4月30日的會議將每月購債規模從550億美元降至450億美元。反之，若表現不佳，則料將對美元有所打壓。

當然，需要提示投資者的是，此次資料除了非農主指標和失業率，上次非農的修正值，以及此次包括就業參與率、小時時薪等的表現也值得重點留意。一旦出現與預期出入較大的局面，也可能對市場情緒產生較大影響。

主要趨勢可以參考日線圖方向.個人看法