OMT聽證會——德國對歐元區救助措施的民意晴雨錶

德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)在週二開始，為期兩天的聽證會上指出，“歐洲央行是獨立的，只要他們是在自己的法定職責之內，他們的決定就不應該通過法庭受到質疑。”他強調，“如果政府被說服，認為歐洲央行的措施侵犯了它的法定職責，那麼請前往歐洲司法法庭起訴。”

雖然歐洲央行執行會成員阿斯穆森在出席憲法法庭聽證會期間也表示，歐洲央行的措施是為了應對投機交易者對受困國家的攻擊，對挽救歐元區的信貸緊縮，防止歐元區進入一個可能的通貨緊縮下行螺旋是完全必要的，但是在歐洲央行23人構成的理事會中有席位的德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)則是表示，歐洲央行的這個專案有混淆貨幣政策和財政政策的危險，使得德國納稅人冒有風險。

 圍繞歐洲央行這個從未執行過的債券採購項目的大辯論凸顯了德國精英階層在如何最佳回應歐洲主權債務危機這一問題上的嚴重分歧。德國總理默克爾在柏林的一次演講中對歐洲央行及其對歐元區債務危機的回應措施表示了更寬泛的支持，稱歐洲央行及其措施維護了歐元的穩定。

德國憲法法院大法官沃斯庫勒(Andreas Vosskuhle)在發言中表示，憲法法院不會被債券採購計畫在穩定金融市場 以及歐元上顯然的成功作用而左右，法院和法官將會決定歐洲央行是否行使了歐盟法律和德國憲法所沒有授予的權力。他在聆訊開始的發言中表示，“這些做法在廣義上來看是否成功在決定措施的合憲性方面並沒有任何作用。”

OMT聽證會——德國對歐元區救助措施的民意晴雨錶

目前，德國法庭所面對的實際上是圍繞貨幣政策的兩種對立觀點。魏德曼為首的一方認為，央行必須將職權嚴格限制在控制通貨膨脹當中，而不應該關注其他任何應該由民選官員們去解決的事務；阿斯穆森堅決支持的另一方觀點則是，歐洲央行從歐盟公約層面被允許執行非傳統的危機對抗措施，這其中包括了在2012年9月底時候宣佈的，將從市場購買債券的直接貨幣交易專案。

聽證會或扮演德國大選前對歐元區救助措施民意“晴雨錶”

去年9月歐洲央行宣佈在二級市場上購買歐元區國家短期債券的“直接貨幣交易”(OMT)計畫。儘管這項此前被市場視為“救市”的舉措，至今還沒有機會得以實施，但其的誕生依然引發了不少北歐國家的非議。

 雖然德國憲法法院對歐洲央行並沒有正式的司法管轄權，也就是說它的判決不會造成歐洲央行的這個直接貨幣交易專案被迫終止，而且法院也不太可能在9月22日的德國大選之前給出任何決定，但是投資者還是異常關注憲法法院的裁決可能造成的，德國在整個項目中參與力度受到限制的前景，這也意味著歐洲央行對危機做出直接回應的能力會受到間接的影響。

據外媒報導，歐洲央行行長德拉基在聽證會前夜，罕見地接受了德國ZDF電視臺的採訪。他表示：“德國納稅人現在承擔的風險比一年前低多了。”德拉基希望解除德國民眾對可能全面承擔歐元區經濟問題所帶來損失的擔憂。

德拉基還提及了自己小時候在義大利曾經歷通脹帶來的痛快。他保證不會輕易地帶來通脹。

西班牙對外銀行(BBVA)全球G10匯市主管Peter Frank表示，德國法院就歐洲央行(ECB)OMT合法性的聽證會，是在危機後與其餘歐元區國家爭權的表現。他稱：“如果你看到相較於一年前，諸多歐債國家的債券收益率表現，就能知道OMT計畫相當成功，穩定已經重新回到市場中。不過德國現在想要制約OMT計畫，比如購買量或上限，其還想要某種程度上的保障措施。”

Frank稱,德拉基一方面表示將給予額外的條件和保障措施，另一方面稱不得不保持OMT無限量，這是爭論的主戰線。德國和歐洲央行都據理力爭，但顯然德國並非都能得償所願。

英國紀念碑證券( Monument Securities)分析師Marc Oswald表示，任何深陷麻煩的歐元區國家應都會要求未使用的OMT計畫，德國法院可能僅僅是簡單的裁決涉及德國議會的單一部分。

他並稱：只要德拉基誓死捍衛OMT，就像上週末阿斯姆森(Asmussen)那樣，指出廢除OMT的危害性，我認為德國法院的裁決結果很容易得出。Oswald認為，人人都知道OMT最有效的部分是“它就在那兒，完好無損”。如果一旦使用OMT，將在歐元區發揮完全不同的力量。

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