2013年3月4日 星期一

聚焦歐元集團會議:意塞兩國生死兩茫茫


歐元集團(Eurogroup)定於週一(34)舉行歐元區財長會議,義大利政治局勢將是討論的主要議題之一,此外關於賽普勒斯援助問題的談判仍將繼續,並將考慮適當延長愛葡兩國援助金到期償還期限。

 

歐盟內部消息人士日前透露,歐元區各國財長將在週一歐元集團會議上討論義大利政治局勢狀況,該國政局將會是各方無法回避的主要議題之一,儘管義大利問題事先並沒有被列入正式會議日程。

 

另外德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周日(33)表示,在週一即將開幕的歐元集團會議上,賽普勒斯將是討論的重點之一,歐洲穩定機制(ESM)條約要求一個清晰並富有彈性的理由,以此作為先決條件,歐元集團方面正靜候相關結果,但市場正熱衷於認為賽普勒斯具有系統重要性。

 

朔伊布勒認為,解決賽普勒斯問題不容易,相對於賽普勒斯國內生產總值(GDP)規模,該國銀行業規模過大,這才是應當著手解決的問題。賽普勒斯銀行業資本重組需要80-100億歐元,償付貸款和政府財政運作也需要70億歐元資金;這樣的援助規模將會把賽普勒斯債務占GDP比重推高至難以為繼的145%附近。

 

義大利最新局勢盤點:組閣仍陷死胡同

目前,在義大利大選得票率領先的前三大政黨中,貝爾薩尼立場和蒙蒂比較接近,都屬於“親歐派”,主張堅持財政緊縮改革;貝盧斯科尼和格裏羅則傾向於反對財政緊縮,並主張在一定條件下脫離歐元區。

 

格裏羅上週三(227)表示,如果義大利中左翼聯盟上臺執政,不會給予其任何支持,也不會對貝爾薩尼政府投信任票;稱貝爾薩尼給“五星運動”提出了不禮貌的提議,應當辭職。格裏羅上述表態令市場愈發看淡義大利此次組閣成功幾率,歐元全線快速下跌。
 

如果是貝爾薩尼或蒙蒂上臺執政,歐元集團方面就沒必要過多擔心該國改革進度問題;但如果貝盧斯科尼或者格裏羅上臺,或者由其中一派主導聯合政府,各界勢必擔心義大利能否堅持既定的改革路線。而如果各方在未來近三周時間裏組閣努力宣告失敗,可能會被迫二度大選,其改革進程也可能會因此而被延誤,重蹈希臘20125-6月份大選的覆轍,進而引發更多問題。

 
歐元走勢再度面臨考驗

上周,受義大利大選陷入僵局影響,歐元兌美元延續了下跌行情,上週五更是一度跌破1.30關口,創下7周低點1.2965

可以說,1.30關口將是目前市場一個非常關鍵的心理價位,短線是繼續破位下行還是在此企穩,或將決定後市走勢的大方向。

美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission, 簡稱CFTC)公佈的每週交易員持倉報告顯示,截至226,投資者持有15億美元的歐元淨空頭頭寸,這是14以來期貨市場首次出現歐元淨空頭。市場對義大利政局的擔憂情緒導致歐元空頭激增,而後市來看,歐元走勢顯然依舊難言樂觀。


目前投行對於歐元走勢看法不一。花旗集團G20外匯策略部門主管StevenEnglander認為,義大利選情的確令歐元受挫,但並非災難。他回顧稱,貝盧斯科尼擔任義大利總理期間,歐元兌美元曾在1.40上方維持數月之久。

蘇格蘭皇家銀行貨幣策略師PaulRobson認為,只要歐元兌美元在1.3170下方,就應繼續逢高做空歐元兌美元。

儘管本周風險事件諸多,美國非農資料也將於週五公佈,但是歐洲方面尤其是義大利方面的消息仍將在極大程度上左右歐元走勢。此外週四歐洲央行將公佈利率決議。雖然今年年初以來,市場對歐洲經濟的信心有所恢復。但實際資料卻顯示,歐元區實體經濟依然面臨著嚴重的問題,而包括法國、義大利等大國在內的政府依然面臨著高額赤字和債務的問題。

歐洲央行行長德拉基在過去兩周內的講話態度非常“鴿派”,明言將長時間保持寬鬆政策不變;再加上最新的歐洲通脹資料出現了明顯的回落。在這樣的環境下,雖然歐洲央行立刻降息的可能性不大,但投資者們將會極力尋找德拉基言論中的利空因素。

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